A pesar del título sensacionalista, los mensajes en el artículo son importantes para la profesión de riesgo y son puramente prácticos. Algunas advertencias iniciales, la reputación corporativa es importante, incluso una percepción de irregularidades puede afectar la financiación, las ventas y el costo de hacer negocios.La importancia de las reputaciones tanto para las ganancias como para las organizaciones sin fines de lucro no está en discusión. El segundo advertencia es que el riesgo reputacional en este artículo es solo una ilustración, los mismos principios subyacentes se aplican a todos los demás riesgos de "marketing" como ESG, geopolíticos y cualquier otra tontería que los consultores inventen a continuación.
Taleb lo llama X y f(X)
Una cosa que no me gusta en gestión de riesgos En los servicios financieros es el hecho de que los reguladores aislaron los riesgos en categorías separadas. Informe separado de riesgos para riesgos de mercado, riesgos de crédito y riesgos operativos, etc. Claro, todo todavía se une para la evaluación de la suficiencia de capital, pero el daño ya está hecho. Los riesgos y no las decisiones / objetivos se convirtieron en la piedra angular de la metodología. Equipos separados, metodologías, requisitos regulatorios para cada categoría de riesgo.
Esto es lo que Taleb llama X y f(X). Claro, podemos cuantificar cualquier riesgo, construir una curva de excedencia de pérdidas e incluso sacar conclusiones importantes relacionadas con la mitigación de ese riesgo específico. Esto se llama X. Pero es mucho más útil medir el efecto del riesgo sobre un decisión o un objetivo en su lugar. Esto se llama f(X) o función de riesgo.
Así que este es el primer problema con el riesgo reputacional. A menos que exista un mercado maduro y líquido para la mitigación del riesgo reputacional, como la cobertura en riesgo de mercado, garantías bancarias para el riesgo crediticio y seguros para el riesgo operativo, hay poco uso práctico en medir, evaluar y tratar el riesgo reputacional como un riesgo independiente. Por cierto, si no entendiste la ironía, no existe un mercado para la mitigación del riesgo reputacional, por lo que no hay una razón real para considerarlo un riesgo.
¿Entonces qué? f(X), por otro lado, tiene mucho sentido práctico. Cuando se realiza un análisis de riesgos para decisiones o como parte de la planificación, presupuestación o pronósticos, tiene mucho sentido tratar la reputación como uno de los factores que afectan las suposiciones, haciéndolas más costosas, menos favorables o completamente inaccesibles. El problema con este párrafo es que solo funciona en RM2, donde los riesgos se evalúan no como eventos con probabilidad e impacto, sino como volatilidad de suposiciones y escenarios. Aquí hay un ejemplo.
En RM2, los escenarios asociados con el efecto de la reputación en los flujos de efectivo se evalúan regularmente y, sin embargo, el riesgo reputacional como un riesgo independiente es superfluo.
Un riesgo es un riesgo cuando puede ser agregado y la agregación conduce a la mitigación
El segundo problema que tengo con el riesgo reputacional es que es un concepto de marketing general, al igual que ESG o geopolítica, que en realidad alberga cientos de problemas y riesgos específicos y bastante tangibles. Por ejemplo, el riesgo de mercado es en realidad riesgo de precio + riesgo de tasa de interés + riesgo de divisas. El riesgo de precio a su vez incluye riesgos de precio asociados con diferentes productos, diferentes geografías, diferentes índices, etc. Esta agregación es bastante artificial y está impulsada puramente por el regulador y quizás por el hecho de que las mitigaciones son similares. A diferencia del riesgo de mercado, que ha sido definido por los reguladores, no existe regulación para el riesgo reputacional, por lo que es un conjunto desordenado. Cualquiera puede afirmar que algo es un riesgo reputacional, porque en cierto modo lo es, cada riesgo en el planeta tiene algunas consecuencias reputacionales. Vemos la misma situación tonta en ESG, donde hay miles de riesgos únicos, pero los medios principalmente se preocupan por el cambio climático.
Así que, aunque técnicamente podemos desarrollar una metodología para evaluar todos los ejemplos de riesgos reputacionales e incluso agregarlos en una sola distribución de pérdidas. Irónicamente, NADIE que gane su vida vendiendo el tema sexy del riesgo reputacional tendría siquiera la menor idea de cómo hacerlo. La verdadera pregunta debería ser: ¿para qué molestarse? Sin siquiera hacer el cálculo, puedo decirte que reputation@risk será un subconjunto de cashflow@risk porque no toda la volatilidad pronosticada está asociada con eventos de reputación. ¿Y qué? ¿Qué te dice esto? ¿Tu mitigación tal vez depende del VaR reputacional? No lo hace. La mayoría de las mitigaciones que proponen estos gurús son entrenamiento, divulgación y otras medidas muy básicas e intuitivas. Cosas que las empresas pueden y deben hacer independientemente de cuán significativa sea la amenaza.
En resumen, el riesgo reputacional solo es útil para folletos de marketing y charlas vacías en conferencias, no hay una aplicación práctica de la idea para gestionar el riesgo reputacional como un riesgo independiente. Demuéstrame que estás equivocado en los comentarios.
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