Esta fue la publicación original que generó mucha discusión sobre el concepto de apetito de riesgo en empresas no financieras. De nuevo.

Cambié parcialmente de opinión sobre el apetito por el riesgo. Las declaraciones de apetito de riesgo separadas siguen siendo estúpidasporque hay una mejor manera), pero a pesar de eso, los apetitos de riesgo deben ser calculados.

Porque si se hace correctamente, hay una probabilidad muy alta de que descubras que los ejecutivos toman decisiones dentro de los límites y, de hecho, pueden y deben asumir más riesgos. Imagina a un gerente de riesgos empujando a todos a asumir más riesgos.

¡Oportunidad increíble!

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La discusión se volvió rápidamente extraña con muchos conceptos extraños como capacidad de asumir riesgos, apetito por el riesgo, tolerancia y límites volando por ahí.

Por otro lado, creo que la apetencia de riesgo es un concepto muy simple y sobrevalorado, así que me enfrenté al desafío de escribir un artículo sin mencionar nunca ninguno de los términos porque en realidad no importan.

Esto es lo que una empresa no financiera típica debería tener

A nivel de la Junta

• Una política a nivel de junta que describe las acciones/comportamientos aceptables o inaceptables para cualquier riesgo o actividad donde sea necesario contar con dicha política por ley o regulador (salud y seguridad, lavado de dinero, corrupción, medio ambiente).
• Límites de delegación, aprobaciones de acuerdos o transacciones y segregación de autoridad documentados en una política financiera o de inversión u otro documento a nivel de la Junta.
• Las políticas existentes a nivel de la Junta tienen una noción de actividades de alto, medio y bajo riesgo. Por lo general, la póliza tendrá límites diferentes para distintos niveles de riesgo.Esto puede incluir
  • diferentes niveles de riesgo para proveedores (los proveedores de mayor riesgo requieren más atención)
  • diferentes niveles de riesgo para proyectos de inversión (los proyectos de mayor riesgo tienen mayores expectativas de retorno y reglas de monitoreo más estrictas)
  • no más del 20% de los capitales pueden ser invertidos en empresas de alto riesgo
  • etcétera, etcétera.
• Una declaración general en una política o directriz "Generar un tasa de retorno razonable en el nivel moderado de riesgo (volatilidad esperada 10-20%) a través de un cartera diversificada de proyectos.”

Entonces, corresponde al gestor de riesgos idear las metodologías para calcular los niveles de riesgo o un nivel moderado de riesgo (volatilidad esperada del 10-20%). Si se hace correctamente, hay una probabilidad muy alta de que descubras que los ejecutivos toman decisiones dentro de los límites y, de hecho, pueden y deben asumir más riesgos. Imagina a un gerente de riesgos empujando a todos a asumir más riesgos. Esta es una gran oportunidad para que el gerente de riesgos ayude a los tomadores de decisiones a asumir más de los buenos riesgos.

A nivel ejecutivo

• Los objetivos de rendimiento se establecen no como valores únicos, sino como rangos, donde el rendimiento fuera del rango se escala al órgano de supervisión.
• Los criterios clave de decisión se calculan en función de los niveles de riesgo, por ejemplo, el VAN y la TIR para un proyecto de inversión se calculan dependiendo del nivel de riesgo (generalmente reemplazando el COK con una tasa de descuento variable basada en el riesgo o realizando un análisis de Monte Carlo para calcular el rango del VAN).
• Algunas suposiciones y riesgos importantes de la gestión se monitorean de manera constante o periódica mediante indicadores manuales o automatizados.
• Los riesgos se calculan para las decisiones clave para verificar que estén dentro de la autoridad de la gerencia o que deban ser escalados al órgano de supervisión.

Eso es todo. Nada más*

Sin declaraciones de apetito por el riesgo, sin informes o presentaciones sobre la capacidad de asumir riesgos, sin nuevas políticas o directrices a nivel de la Junta, sin mención de tolerancias o límites de riesgo (aunque todos los ejemplos anteriores son tolerancias/límites de riesgo).

Estoy seguro de que hay otros ejemplos, esa fue solo una vista rápida para darte una idea.

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